Quando si investe, capire il rendimento netto reale è fondamentale. Non basta guardare il tasso lordo: occorre considerare tasse, imposta di bollo e inflazione. In questo articolo spieghiamo come calcolare tutto in Excel in modo semplice.

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Formula Excel per il Rendimento Netto Reale

Per calcolare l’interesse netto considerando le imposte e l’inflazione, possiamo usare questa formula di base in Excel:

Rendimento Netto Reale = (1 + Tasso Lordo * (1 - Aliquota Fiscale) - Imposta Bollo) / (1 + Inflazione) - 1

Dove:

• Tasso Lordo: interesse dichiarato dall’istituto finanziario
• Aliquota Fiscale: ritenuta fiscale percentuale
• Imposta Bollo: percentuale annua o importo minimo
• Inflazione: ipotesi annua in percentuale

Questa formula restituisce il rendimento reale in termini percentuali.

Attenzione! Il valore dell’imposta di bollo annua è proporzionale pertanto si paga per gli effettivi giorni di possesso e se il prodotto è attivo al 31 dicembre, nella misura di 1 euro.

=(A1 * 0,2%) * (A6 / 366)

• A1 valore nominale
• A6 giorni di possesso

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Esempio 1: Deposito Supersmart Open

• Tasso lordo: 1,50%
• Ritenuta fiscale: 26%
• Imposta di bollo annua: 0,2% (minimo 1€)
• Inflazione: 1%
• Capitale investito: 1.000 €

Calcolo Excel:

Rendimento Netto Reale = (1 + 1,50%*(1-26%) - 0,2%) / (1 + 1%) - 1

Rendimento netto reale ≈ -0,10%

Interpretazione: un deposito sicuro come questo porta a un piccolo guadagno reale, ma tenendo conto dell’inflazione, il potere d’acquisto cresce lentamente.

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Esempio 2: BTP Valore (7 anni)

• Tasso lordo: 2,60% (primi 3 anni)
• Ritenuta fiscale: 12,50%
• Imposta di bollo annua: 0,2% (minimo 1€)
• Inflazione: 1%
• Investimento: 1.000 €

Calcolo Excel:

Rendimento Netto Reale = (1 + 2,60%*(1-12,5%) - 0,2%) / (1 + 1%) - 1

Rendimento netto reale ≈ 1,06%

Interpretazione: il BTP offre un rendimento reale superiore al deposito bancario, ma il capitale è garantito solo a scadenza.

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Conclusioni

In sintesi, per confrontare investimenti diversi è fondamentale calcolare il rendimento netto reale. Excel permette di fare questi calcoli facilmente e considerare inflazione, tasse e imposte di bollo. Usare questa metodologia aiuta a scegliere l’investimento più adatto alle proprie esigenze e a proteggere il proprio potere d’acquisto nel tempo.

Vedi anche serie storica inflazione in Italia e rendimento reale sui buoni.